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企業(yè)財務風險管理——監(jiān)管系統(tǒng)與策略選擇研究

恰當?shù)剡x擇風險管理策略能夠有效地防范和化解各種財務風險,“趨利避害”,將風險損失最小化,這是財務風險管理過程的關鍵階段。本文分析可供企業(yè)選擇的各種常用財務風險管理策略的內(nèi)涵及具體應用。

    1. 財務風險回避策略

    財務風險回避是考慮到風險事故存在和發(fā)生的可能性較大時,主動放棄或改變某項可能引起風險損失的方法。就風險管理的一般意義而言,回避風險是一種最徹底的處置風險的方法,通過回避風險可以在風險事故發(fā)生之前,完全徹底地消除某種風險可能造成的損失,而不僅僅是減少損失的影響程度。然而,回避風險的做法終究是一種消極控制風險的方法,不是一種長久之計。

    回避風險是人們感知風險存在,并且對損失的嚴重性完全有把握的基礎上才具有實際意義。對某一具體的風險單位來說,有些風險是無法避免的。例如,全球性經(jīng)濟危機、地震、瘟疫等。一般來說,只有在特殊情況下,才采用風險回避策略,如某風險帶來的損失概率和損失幅度相當高,或者在控制風險時,使用其他的方法控制風險所需成本相當大,甚至超過了其產(chǎn)生的效益值。采取風險回避的方法,最好在某一項經(jīng)濟活動尚未進行之前。為此,要放棄或改變正在進行的經(jīng)濟活動,要付出巨大的代價,所以它具有一定的局限性。

    2. 財務風險預防策略

    財務風險預防是指企業(yè)事先從制度、決策、組織和控制等方面來提高自身抵御風險的能力,并采取相應的預防措施,防止風險損失的發(fā)生。例如,預先在企業(yè)內(nèi)部制定信用政策,設立賒銷審批制度和銷售責任制度等,對賒銷活動進行特定限制,以預防應收賬款回收風險。在投資決策過程中,對投資項目進行可行性分析,采用科學的方法計算各種投資方案的投資回收期、投資報酬率、凈現(xiàn)值以及內(nèi)含報酬率等指標,并對這些指標進行綜合評價,在考慮其他因素的基礎上選擇出最佳的投資方案等等。風險預防策略是在損失發(fā)生前消除或減少可能引起損失的各項因素,避免損失的產(chǎn)生。它是風險管理中最積極、最主動的風險處置方法。

    3.財務風險分散策略

    財務風險分散策略是基于現(xiàn)代投資組合理論,有效分散風險的同時最大限度地獲取收益,以達到最優(yōu)資源配置的目的,從而有利于實現(xiàn)財富最大化。分散風險主要指采取多元化經(jīng)營、多方投資、多方籌資、爭取多方客戶等分散風險的方式。“不要把所有的雞蛋都放在一個籃子里”形象地說明了進行多元化投資與經(jīng)營對分散財務風險的作用。實務中常見的組合方法有多樣化經(jīng)營、聯(lián)合經(jīng)營、兼并與合并以及貨幣組合等,但多元化并不是萬能的,如果不切實際地涉及過多產(chǎn)品或項目,主業(yè)不突出,不僅不能分散風險,反而會使企業(yè)遭受滅頂之災。因此企業(yè)一定要量力而行,以出色的管理能力和豐富的管理經(jīng)驗為基礎,立足于專業(yè)化主業(yè)突出,并在此基礎上適度涉及其他產(chǎn)品與投資項目,才能達到分散財務風險的最終目的。進行多角化投資與經(jīng)營通常適用于財力雄厚、技術(shù)和管理水平較高的大型企業(yè)。

    4. 財務風險轉(zhuǎn)移策略

    財務風險轉(zhuǎn)移策略是指將風險性理財活動通過某種方式轉(zhuǎn)移給其他經(jīng)濟實體或個人,從而消除或減少理財活動的風險。轉(zhuǎn)移風險的方式主要包括以下兩種:一是保險轉(zhuǎn)移法。對企業(yè)而言,這是風險轉(zhuǎn)移的最主要形式。用保險轉(zhuǎn)移風險是保險人購買保險單,與之確定保險關系的形式,將其固有的或可能造成的損失用小額的保險費用固定下來,補償因不測事件造成的意外損失,實現(xiàn)財務風險的轉(zhuǎn)移。因此,企業(yè)財產(chǎn)險、職工人身安全險、車船險等,可以通過投保方式轉(zhuǎn)嫁給保險公司。二是非保險轉(zhuǎn)移。是指將某種特定的風險轉(zhuǎn)移給專門機構(gòu)或部門,如將產(chǎn)品或一些有特點的業(yè)務交給具有豐富經(jīng)驗技能、擁有專門人員和設備的專業(yè)公司去完成等。該方法在實踐中采用較多,其特點是通過契約關系或免責約定來轉(zhuǎn)移風險,不必支付保險費、控制費,只要正確運用各種法律知識、合同條款、談判技巧等手段簽好合同即可。其局限性是通過契約或合同只能轉(zhuǎn)移部分風險,但當被轉(zhuǎn)移方無法承擔所轉(zhuǎn)移的損失時,轉(zhuǎn)移方就得補償已轉(zhuǎn)移的損失。

    5. 財務風險接受策略

    財務風險接受策略也稱風險自留策略,它是一種由企業(yè)自己承擔風險事故所致?lián)p失的一種財務風險管理技術(shù),其實質(zhì)是將企業(yè)自身承受的風險以及生產(chǎn)經(jīng)營過程中不可避免的財務風險承受下來,并采用必要的措施加以控制,以減少風險程度或減少不利事項的發(fā)生。當其他風險管理技術(shù)均無法實施,或者即便能實施,但成本很高且效果不佳時只能選擇風險自留;或當企業(yè)既不能避免財務風險的發(fā)生,也無法分散或轉(zhuǎn)移財務風險時,就只能以自身的財力來承擔財務風險所造成的損失,采取財務風險自留策略。在一定條件下,它是一種積極、有效、合理的風險管理技術(shù),如我國財務會計中為防范應收賬款不能收回風險(即信用風險)提取壞賬準備金,即是企業(yè)主動接受風險的一種方式。上述財務風險控制策略各具特點和適用條件,企業(yè)的風險管理者應根據(jù)實際情況結(jié)合運用。

    總之,財務風險管理因各個企業(yè)所處的內(nèi)外部環(huán)境不同而在管理工具和策略的選擇上也不同,財務風險管理的監(jiān)控系統(tǒng)的構(gòu)建以及財務風險管理策略的恰當運用,有助于企業(yè)把財務風險管理推向戰(zhàn)略的高度,更好地防范和化解各種財務風險,最終實現(xiàn)企業(yè)的財務目標。

 

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