自20世紀70年代起，國際金融市場的發展呈現出一些新的特點，主要表現在國際金融市場的發展與世界經濟的發展日益相脫節，國際金融創新增長迅速，國際籌資證券化趨勢明顯等等。其中.閏際金融創新的發展顯得尤為突出，而由此導致的國際金融市場風險的增加，也已經引起了各國貨幣當局、國際金融機構以及學術界對金融風險防范和金融監管問題的重視。
    一、國際金融創新的概念
    所謂國際金融創新(International Financial Innovation)是指在國際金融領域將各種金融要素重新組合以實現目標利潤或效率目標的過程。它的種類很多，在不同的經濟環境下，其表現形式也有所不同。一般地，從各類金融創新活動所具有的共同特征人手，可以廣義地把國際金融創新分為三大類，即降低有形交易成本，防范融資風險的創新;回避金融法規及管制，降低影子成本的創新;以及由政府推行金融改革，放松金融管制所導致的創新。
    二、國際金觸創新的主要內容
    從總體上看，國際金融創新主要包括金融工具的創新，融資技術的創新和融資領域的創新。其中，金融工具的創新是國際金融創新的主體和中心。
    (一)金融工具的創新
    近20年來，在國際金融市場上推出了很多新的金融工具，而尤以金融衍生工具(Financial Derivative Instrument)的出現和發展最具代表性。其中，比較典型的有:
    (1)期貨(Futures)和期權(options)。這是一種防范融資風險的創新。
    (2)互換(Swaps)。這是一種分散風險，降低融資成本的創新。
    (3)新浮息票據。這是將傳統的浮息金融票據(Floating RateInstrument)重新組合后形成的新的金融工具。它也是一種減少融資成本和風險的創新。
    (4)遠期利率契約(Forward Rate Agreements)。這是銀行和某些非銀行的金融機構用來專門為利率風險保值的工具。
    (5)復合證券(Hgbrid Securities)。這種證券的發行是將不同貨幣的不同金融工具復合成一種證券.如雙重貨幣債券，是以一種貨幣發行而以另一種貨幣贖回，也可以轉換成股票、債券等，具有防范匯率風險的特征。
    (6)指數債券(Index一Linked Bond)。這是將債券的本金和利率與某一商品或股票價格指數聯系起來，使得這類債券的投機性增強。
    (二)融資技術的創祈
    20世紀80年代以來，融資技術的創新主要表現在三個方面:
    第一，通訊技術和電子計算機信息處理技術的廣泛應用，以及新興的金融分析理論和新興信息處理技術的結合，為金融創新的發展提供了堅實的技術基礎。這些新的科技成果被不斷地引人到金融交易的過程中，不僅大幅度降低了金融交易的成本.而且將全球各個主要金融市場緊密地聯系了起來，使國際金融市場的效率大大提高，進而吸引了更多的融資者，擴大了市場的規模。
    第二，一些從事純數學研究的科學家被聘請來設計金融衍生工具，從而使得金融衍生工具具有很高的技術理論基礎.金融創新的技術含量大大增加，新的金融工具的運用更加復雜，對操作金融工具人員的素質要求也越來越高。
    第三，融資方式的優化組合。針對20世紀80年代以來國際金融市場匯率和利率大幅度地、頻繁地波動的融資風險，國際金融市場上的主要創新有:在循環技術和辛迪加技術結合運用的基礎匕推出多種選擇辛迪加貸款.給借款人提供了取得資金的一種系列選擇權;以及建立歐洲債券灰色市場(European Grey Market)，即使得債券在正式發行前有一個前市場，使債券的發行有一個適應的價格水平，從而促進債券的供求達到均衡等等。
    (三)融資領域的創新
    融資領域20世紀80年代以來最引人注日的創新是歐洲股票市場的出現，它與已經存在的債券市場結合.形成了一個完整的國際證券市場。與此同時，還形成了倫敦、東京、紐約、香港等各大金融市場連為一體的全球性的金融期貨市場，逐步取代了20世紀70年代的歐洲大額定期存單市場，成為短期借貸活動的主要場所。
    融資領域的創新還表現在各國金融管理當局逐步放松金融管制，實施金融自由化政策上。這使得傳統金融機構之間的界限由于國際金融市場上新的金融機構的紛紛進入和激烈的競爭正在被不斷地打破，金融機構正朝著非專業化和聯合化方向發展。不僅有銀行間的聯合，銀行和非銀行金融機構的聯合，而且還有跨國公司以其雄厚的資金優勢進人國際金融領域，形成了國際性的金融聯合體，打破了傳統的業務界限，使業務不斷綜合化、同質化。