比較分析指對(duì)兩個(gè)或幾個(gè)公司有關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，揭示不同企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)差異，根據(jù)差異尋找原因，讓投資者對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的優(yōu)劣有一個(gè)更為清晰的了解和認(rèn)識(shí)。

    比較分析按內(nèi)容分類有三種形式: 
 
①比較會(huì)計(jì)要素的總量；

②比較結(jié)構(gòu)百分比；

③比較財(cái)務(wù)比率。

    其中比率的比較是最重要的分析。它是相對(duì)數(shù)，排除了規(guī)模的影響，使不同比較對(duì)象建立起可比性。財(cái)務(wù)比率的計(jì)算比較簡(jiǎn)單，但對(duì)它加以說明和解釋是相當(dāng)復(fù)雜和困難的。

    以下我們就以浦發(fā)銀行和華夏銀行2005年年度報(bào)告為例，采用比較分析中的比率分析方法分析浦發(fā)銀行和華夏銀行的盈利情況。盈利能力就是企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力。不論是投資者、債權(quán)人還是企業(yè)經(jīng)理人員，都日益重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。反映盈利能力的核心指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率。

    凈資產(chǎn)收益率(凈利潤(rùn)/凈資產(chǎn))是反映盈利能力的指標(biāo)，特點(diǎn)是綜合性強(qiáng)，具有代表性，通過對(duì)該指標(biāo)的層層分解，可以具體了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。浦發(fā)銀行和華夏銀行2005年度的凈資產(chǎn)收益率分別是17.12%和12.8%。影響凈資產(chǎn)收益率的因素有兩個(gè)，權(quán)益乘數(shù)(平均資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益)和總資產(chǎn)收益率(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn))。權(quán)益乘數(shù)反映了企業(yè)的負(fù)債程度，權(quán)益乘數(shù)越大，企業(yè)負(fù)債程度越高。總資產(chǎn)收益率說明了資產(chǎn)利用率的高低，指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。浦發(fā)和華夏的權(quán)益乘數(shù)分別是34.18和32.92，總資產(chǎn)收益率分別是0.5%和0.4%。從這兩個(gè)指標(biāo)看，一方面說明兩家銀行的資本結(jié)構(gòu)相差不多，浦發(fā)銀行的負(fù)債占資產(chǎn)總額的比例略高一些。同時(shí)浦發(fā)銀行的總資產(chǎn)收益率高于華夏銀行，說明浦發(fā)單位資產(chǎn)帶來較高凈利，資產(chǎn)利用率較好。另一方面，浦發(fā)的權(quán)益乘數(shù)高出華夏銀行4%，而總資產(chǎn)收益率高出華夏銀行25%，說明引起凈資產(chǎn)收益率差異的主要原因是總資產(chǎn)收益率。

    接下來，進(jìn)一步分解總資產(chǎn)收益率。影響該指標(biāo)的因素是銷售利潤(rùn)率(凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入)和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(銷售收入/平均資產(chǎn))。銷售利潤(rùn)率反映了單位營(yíng)業(yè)收入可帶來的凈利潤(rùn)的能力，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，銷售能力越強(qiáng)。浦發(fā)銀行和華夏銀行2005年度的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別是4.33%和4.18%，說明兩家銀行在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率上的差別不大，引起總資產(chǎn)收益率差異的主要原因是兩家銀行的銷售利潤(rùn)率，浦發(fā)和華夏2005年度的銷售利潤(rùn)率分別是9.3%和11.58%，說明浦發(fā)銀行每一元營(yíng)業(yè)收入可帶來的凈利潤(rùn)比華夏銀行高出2.29%。

    因此，銷售利潤(rùn)率是引起浦發(fā)銀行和華夏銀行凈資產(chǎn)收益率差別的主要原因。下面，我們就具體分析一下這兩家銀行的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)支出情況。

    附圖顯示的是浦發(fā)銀行和華夏銀行利息收支比例(利息支出/利息收入)、金融機(jī)構(gòu)往來收支比例(往來支出/往來收入)、手續(xù)費(fèi)收支比例(手續(xù)費(fèi)支出/手續(xù)費(fèi)收入)與營(yíng)業(yè)費(fèi)用和營(yíng)業(yè)收入比例的曲線圖。比例越低，說明該項(xiàng)支出所得到的收益越大，盈利能力越強(qiáng)。

    從圖中可以看出，浦發(fā)銀行的利息收支比例和金融機(jī)構(gòu)往來收支比例都低于華夏銀行，說明浦發(fā)的利息支出和金融機(jī)構(gòu)往來支出所獲取的收益要高于華夏銀行，二者相差10%左右。從手續(xù)費(fèi)和營(yíng)業(yè)費(fèi)用來看，華夏銀行的比例更低一些，但二者相差不大，在3%上下。因此，就總體而言，浦發(fā)的獲利能力更強(qiáng)一些，能以較低的成本獲得較高的收益。

    從上述浦發(fā)銀行和華夏銀行的對(duì)比來看，要運(yùn)用比較分析，關(guān)鍵要注意不同規(guī)模企業(yè)之間的可比性，以及不同行業(yè)之間的差異性。我們選取的比較對(duì)象，最好是處于同一行業(yè)內(nèi)同一性質(zhì)的企業(yè)，運(yùn)用比率分析法，對(duì)相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，尋找差異，分析原因。